Résilience du SMI, repli du pétrole et banques centrales en ligne de mire
Analyse détaillée des modifications du 2ème pilier et stratégies de rachat pour optimiser votre charge fiscale avant la fin de l’exercice.
L'Essentiel de la semaine
- 1. Résilience helvétique : Le SMI s'impose comme le seul grand indice en hausse (+2,89%), confirmant son rôle de valeur refuge.
- 2. Repli des matières premières : Le WTI décroche de -8,73%, bien que les tensions à Ormuz menacent déjà de raviver les prix la semaine suivante.
- 3. Cap sur Sintra : Le forum des banquiers centraux au Portugal et les données de l'emploi US domineront l'agenda à venir.
1. Marchés : le SMI seul en vert, correction sur la Tech et l'Asie
Le SMI se distingue comme le seul grand indice en territoire positif, sa composition défensive (pharma, consommation de base) jouant son rôle de refuge. Les indices américains reculent sous l'effet des dégagements sur les valeurs technologiques et les semi-conducteurs. L'Asie est la plus touchée, avec une nette correction à Hong Kong.
| Indice | Hebdo (WTD) | YTD |
|---|---|---|
| SMI (Suisse) | +2,89 % | +6,82 % |
| S&P 500 | -0,89 % | +7,43 % |
| Euro Stoxx 50 | -1,14 % | +7,34 % |
| Nasdaq-100 | -1,86 % | +15,32 % |
| Nikkei 225 | -2,65 % | +37,79 % |
| Hang Seng | -5,24 % | -11,54 % |
"Le franc suisse confirme son statut d'actif de protection privilégié. Sa composition défensive a joué son rôle de refuge dans un contexte de prise de risque réduite."
2. Devises & Matières Premières
Le billet vert se raffermit modestement, porté par une demande de valeurs refuges dans un climat géopolitique incertain. Le pétrole enregistre une baisse marquée (-8,73%), mais l'ouverture de la semaine suivante montre déjà un rebond lié au détroit d'Ormuz. L'or, lui, rend une partie de sa prime de risque.
Forex (vs CHF)
- USD/CHF 0,81 (+0,51 %)
- EUR/CHF 0,92 (-0,59 %)
- GBP/CHF 1,07 (+0,13 %)
- USD/CAD 1,42 (+0,37 %)
- USD/RUB 75,19 (+2,33 %)
Commodities
-
WTI (Pétrole)
69,23 $ (-8,73 %)
-
Or Spot
4'078,70 $ (-3,94 %)
- Sur l'année, le pétrole conserve une avance nette (+20,57% YTD). Ormuz demeure la variable clé pour la trajectoire d'inflation.
3. Macroéconomie : Une économie américaine résiliente
Le tableau macroéconomique américain reste très solide : la croissance est confirmée à +2,1% (largement au-dessus des prévisions) et les revenus des ménages progressent. L'inflation sous-jacente (Core PCE) est stable. Ces signaux réduisent l'urgence d'un assouplissement monétaire de la Fed.
Indicateurs Clés de la Semaine
4. Cette semaine à suivre
Institutions & Emploi (Focus Sintra)
- Portugal : Forum de Sintra (Banques Centrales).
- USA (30/06) : JOLTs (ouvertures de postes).
- Europe (01/07) : Inflation flash de la zone euro.
- USA (02/07) : Taux de chômage et NFP (emplois non agricoles).
Résultats d'entreprises
Conclusion : Rotation défensive
La semaine 29 a été celle d'une rotation défensive. Le SMI a tiré son épingle du jeu quand les Bourses mondiales, la technologie et les matières premières refluaient de concert. Cette prudence traduit les interrogations sur les valorisations de l'IA et les tensions au Moyen-Orient.
La séquence à venir est décisive. Le forum de Sintra et une salve de statistiques d'emploi américaines façonneront les anticipations de taux. Le pétrole reste le principal risque inflationniste à surveiller. Une allocation diversifiée, combinant qualité, rendement et protection (à l'image de la résilience suisse), demeure la meilleure réponse à un marché qui consolide sans se dégrader.
PEREIRA Pierrick
CEO WALLSWISS
Associé chez WallSwiss. Spécialiste des problématiques transfrontalières et de l’optimisation LPP pour les cadres dirigeants.
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