Ouragan sur l'or noir, taux sous tension et Europe en repli
Analyse détaillée des modifications du 2ème pilier et stratégies de rachat pour optimiser votre charge fiscale avant la fin de l’exercice.
L'Essentiel de la semaine
- 1. Ouragan sur l'or noir : L'ouragan Isaias a mis à l'arrêt plus de 1,3 million de barils par jour dans le golfe du Mexique et soutient le WTI à 91,85 $, malgré la détente diplomatique avec l'Iran.
- 2. Taux sous tension : Les minutes du FOMC préparent une nouvelle hausse d'ici la fin de l'année, et le 10 ans américain a touché 5,35 % en séance, un plus haut depuis 2002.
- 3. Europe en repli : Stress budgétaire français, recul des banques et chute des télécoms après le rachat de fréquences par SpaceX font perdre 1,04 % à l'Euro Stoxx 50.
1. Marchés : Wall Street et l'Asie en tête, l'Europe décroche
Le S&P 500 a battu son record en début de semaine et termine en hausse de 1,15 %, porté par l'énergie, les services aux collectivités et la consommation de base. La technologie marque le pas après les doutes sur la rentabilité d'OpenAI : le Nasdaq-100 se limite à +0,24 %. Le Nikkei (+1,06 %) et le Hang Seng (+1,00 %) progressent, le SMI gagne 0,93 % grâce à UBS, tandis que l'Euro Stoxx 50 recule de 1,04 %.
| Indice | Hebdo (WTD) | Tendance |
|---|---|---|
| S&P 500 | +1,15 % | Record puis consolidation |
| Nikkei 225 | +1,06 % | Retour au-dessus de 69'000 |
| Hang Seng | +1,00 % | Rebond emmené par Xiaomi |
| SMI (Suisse) | +0,93 % | Porté par UBS |
| Nasdaq-100 | +0,24 % | Secousse sur l'IA |
| Euro Stoxx 50 | -1,04 % | Banques et télécoms en repli |
"Les minutes du FOMC de septembre sont sans ambiguïté : après une hausse votée à l'unanimité, une majorité de membres juge une nouvelle hausse probablement appropriée d'ici la fin de l'année."
2. Devises & Matières Premières
Le dollar s'est approché de 0,8350 franc mercredi, porté par l'écart entre une Fed restrictive et une BNS qui écarte toute hausse à court terme, avant de revenir vers 0,83 avec la détente des rendements et l'apaisement sur l'Iran. Le WTI termine une semaine très volatile en légère hausse, soutenu par l'ouragan Isaias, et l'or rebondit en fin de semaine.
Forex (Le franc tient tête au dollar)
- USD/CHF 0,83 (+0,18%)
- EUR/CHF 0,93 (-0,28%)
- GBP/CHF 1,10 (+0,12%)
- USD/CNY 6,69 (-0,18%)
Commodities
-
WTI (Pétrole)
91,85 $ (+0,81 %)
-
Or Spot
4'194 $ (+1,24 %)
- Le Brent termine à 104,72 $. L'ouragan Isaias a mis à l'arrêt une large part de la production offshore du golfe du Mexique, tandis que les propos de Donald Trump sur des discussions « productives » avec l'Iran ont pesé vendredi.
3. Macroéconomie : la Fed resserre, la consommation s'essouffle
Avec des Fed Funds à 3,75 % - 4,00 %, la Réserve fédérale prépare un nouveau tour de vis. Le 10 ans américain a touché 5,35 % en séance avant de terminer à 5,24 % (2 ans à 4,79 %). La confiance des ménages américains recule à 46,3 et l'ISM services se tasse à 54,9. En Allemagne, les commandes industrielles plongent de 10,6 % en août. La BCE maintient son taux de refinancement à 2,65 % et son taux de dépôt à 2,50 %, la BNS reste à 0 %.
Indicateurs Clés de la Semaine
4. Cette semaine à suivre
Institutions & Macro
- USA : Inflation (CPI) de septembre le mercredi 14 octobre (attendue : 3,6 % ; sous-jacente : 2,5 %) et Beige Book de la Fed.
- USA : Ventes au détail (attendu : 0,3 %) et prix à la production (attendu : 0,5 %) le 15 octobre, discours de Kevin Warsh au FMI le 16 octobre.
- Europe et Chine : Inflation finale allemande (attendue : 3,3 %) le 13 octobre, inflation chinoise (attendue : 1,0 %) le 14 octobre.
- Monde : Assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale, perspectives économiques mondiales le 13 octobre.
Résultats d'entreprises
Conclusion
Les marchés américains et asiatiques ont signé une semaine positive, mais la façade reste fragile. Un pétrole en hausse de près de 60 % depuis janvier, une Fed qui prépare les esprits à un nouveau tour de vis et un 10 ans revenu à son plus haut depuis 2002 composent un cocktail peu favorable aux valorisations élevées, comme l'a rappelé la secousse sur les valeurs liées à l'IA. L'Europe paie de son côté ses risques budgétaires et la faiblesse industrielle allemande.
La semaine qui s'ouvre sera décisive : l'inflation américaine de septembre, les ventes au détail et les premiers résultats des grandes banques diront si l'économie absorbe le choc des taux. Dans ce contexte, la sélectivité et la diversification restent de mise, avec une attention particulière à la qualité des bilans et à la sensibilité des portefeuilles aux taux longs.
PEREIRA Pierrick
FONDATEUR & DIRIGEANT
Associé chez WallSwiss. Spécialiste des problématiques transfrontalières et de l’optimisation LPP pour les cadres dirigeants.
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