ThE WALLNEWS | Semaine 22

Analyse hebdomadaire des marchés – Semaine du 26 mai 2025

La semaine 22 a sonné comme un avertissement pour les investisseurs. Entre tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et l’Union européenne, abaissement des prévisions de croissance mondiale et bond spectaculaire de l’or, les marchés se sont montrés nerveux et défensifs. Décryptage de cette semaine agitée.

Retour des tensions commerciales : Washington vise l’Europe

Donald Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 50 % sur les importations européennes. Une annonce qui a ravivé les craintes d’escalade tarifaire, notamment pour les secteurs industriels comme l’aéronautique et l’agroalimentaire français, fortement tournés vers l’export.

Le secteur automobile, déjà fragilisé, est lui aussi sous pression. BYD a annoncé une réduction allant jusqu’à 34 % sur ses modèles en Chine, bouleversant la concurrence mondiale et déstabilisant les acteurs européens.

Le FMI revoit la croissance mondiale à la baisse

Face à ce contexte tendu, le Fonds monétaire international a abaissé ses prévisions de croissance pour 2025. Le commerce international ralentit, et les indicateurs avancés confirment l’essoufflement de l’activité, tant en Europe qu’en Asie.

Marchés financiers : retour à la baisse

Après plusieurs semaines de progression, les principaux indices développés ont corrigé. Le SMI suisse a reculé de –1,11 %, le Nasdaq-100 de –1,05 %, et le S&P 500 de –1,27 %. L’EuroStoxx 50 chute de –1,86 %, tandis que le Nikkei 225 baisse de –1,57 %. Seul le Hang Seng à Hong Kong continue sa progression, avec +1,10 % sur la semaine.

Devise : recul marqué du dollar

Le dollar a nettement reculé, en particulier face au franc suisse (–2,04 %) et au dollar canadien (–1,66 %). L’EUR/CHF recule également légèrement (–0,24 %), tout comme la livre sterling (–0,05 %). Le rouble continue de perdre du terrain.

Matières premières : l’or s’envole, le pétrole recule

L’or a bondi de +5,60 % en une semaine, atteignant 3 365,80 USD, porté par un regain d’aversion au risque. À l’inverse, le pétrole WTI cède –1,54 %, sous l’effet des inquiétudes sur la demande mondiale.

Taux directeurs : stabilité malgré le ralentissement

La Réserve fédérale maintient son taux à 4,50 %, et la Banque centrale européenne à 2,40 %. Si les banques centrales ne bougent pas, les derniers chiffres macroéconomiques alimentent les doutes sur la solidité de l’activité économique à court terme.

Économie : des données contrastées

En Chine, la production industrielle progresse de 6,1 % en glissement annuel, légèrement sous le consensus. Les ventes au détail y augmentent de 5,1 %, là aussi sous les attentes.
Au Royaume-Uni, l’inflation annuelle ressort à 3,3 %, bien au-dessus des prévisions (2,6 %).
Aux États-Unis, les ventes de logements anciens reculent à 3,9 millions, contre 4,02 millions attendus.

Ce qu’il faut surveiller cette semaine

Plusieurs indicateurs clés sont attendus : l’inflation en France (attendue à 1,0 %), les Minutes du FOMC côté américain, et surtout la publication du PIB T1 des États-Unis, anticipé en baisse à –0,3 % contre +2,4 % précédemment.

Résultats d’entreprises attendus

Cette semaine, les regards se tournent vers plusieurs poids lourds de la tech et de la distribution :
• Nvidia publiera ses résultats avec un BPA attendu à 0,93.
• Salesforce est attendu à 2,55.
• Dell Technologies à 1,73.
• Costco clôturera la semaine avec une estimation de 4,22.

Conclusion : vigilance renforcée sur les marchés

La combinaison de tensions tarifaires, de prévisions économiques dégradées et d’un retour en force de l’or traduit une nervosité croissante des investisseurs. Le repli du dollar renforce la tendance défensive des portefeuilles.

Chez WallSwiss, nous ajustons nos allocations en renforçant nos positions sur les actifs refuges comme l’or, tout en restant à l’affût des opportunités dans les secteurs défensifs et résilients.