ThE WALLNEWS | Semaine 30

Marchés actions : entre optimisme américain et prudence européenne

La semaine a été marquée par un rebond technique des marchés américains, toujours portés par les valeurs technologiques et une consommation robuste.
L’Europe, en revanche, reste en retrait, fragilisée par l’ombre des tensions commerciales et une dynamique économique plus incertaine.
Le Nasdaq surperforme avec plus de 1 % de hausse hebdomadaire, tandis que l’EuroStoxx 50 recule légèrement.

Performances hebdomadaires

Devises : rebond du dollar, pression sur le franc

Le dollar se renforce, soutenu par les bonnes statistiques américaines et l’anticipation d’un statu quo monétaire plus long que prévu.
Le franc suisse, souvent perçu comme valeur refuge, recule légèrement dans ce contexte, notamment face au billet vert.
À noter également la dépréciation du yuan et du rouble, en lien avec les tensions commerciales et les politiques locales.

Matières premières : stabilisation en ordre dispersé

L’or connaît un léger repli après plusieurs semaines de hausse soutenue, mais reste historiquement élevé.
Le pétrole, quant à lui, continue d’évoluer à la baisse, les marchés intégrant un risque géopolitique plus contenu et des stocks américains en légère hausse.

Taux & politiques monétaires : Trump, Powell et la pression

Le feuilleton Trump-Fed a repris de plus belle cette semaine. Le président américain aurait envisagé de destituer Jerome Powell, jugeant sa politique trop attentiste.
Si l’idée a été abandonnée sous pression du Trésor, elle révèle un climat politique sous tension.
Du côté des taux, la Fed maintient ses anticipations prudentes, mais une baisse en septembre est désormais envisagée par une partie des membres.

• Taux Fed : 4,50 %


• Taux BCE : 2,15 %


• Taux US 10 ans : 4,43 %

Statistiques économiques

Les chiffres publiés cette semaine confirment la résilience de l’économie américaine, notamment sur la consommation et l’emploi.
La Chine, de son côté, affiche une croissance légèrement supérieure aux attentes, mais les doutes persistent sur la solidité de la reprise.

• 15/07 – Chine : PIB YoY à 5,2 % (prévu 5,1 %)


• 15/07 – USA : inflation à 2,7 % (prévu 2,6 %)


• 16/07 – UK : chômage à 3,6 % (prévu 4,6 %)

À suivre cette semaine

Les marchés attendent avec attention le discours de Jerome Powell, susceptible d’orienter les anticipations de taux pour septembre.
En Europe, la décision de la BCE est très attendue, même si un maintien des taux est largement anticipé.

• 22/07 – USA : discours de Jerome Powell


• 23/07 – USA : ventes de logements anciens (prévu 4,0 M)


• 24/07 – Europe : décision BCE (consensus 2,15 %)

Résultats d’entreprises attendus

La saison des résultats bat son plein avec des publications très attendues cette semaine.
Les géants de la tech, mais aussi des groupes industriels ou de la consommation, donneront le ton pour les mois à venir.

• 21/07 – Verizon : BPA attendu 1,19 (précédent 1,15)


• 22/07 – Coca-Cola : attendu 0,84


• 22/07 – Philip Morris : attendu 1,84 (précédent 1,59)


• 22/07 – Intuitive Surgical : attendu 1,92 (précédent 1,78)


• 23/07 – Alphabet : attendu 2,16 (précédent 1,89)


• 23/07 – Tesla : attendu 0,48


• 23/07 – IBM : attendu 2,65 (précédent 2,43)

Notre point de vue WallSwiss

L’environnement reste marqué par des tensions politiques et des signaux économiques contrastés.
Le marché oscille entre optimisme sur la croissance et craintes d’instabilité institutionnelle.

Chez WallSwiss, nous recommandons :

• Une attention renforcée aux discours des banques centrales


• Un arbitrage progressif vers des secteurs défensifs en cas de hausse de la volatilité


• Une exposition mesurée aux marchés émergents, particulièrement exposés aux tensions géopolitiques

Conclusion

Les marchés poursuivent leur progression, mais les vents contraires se multiplient.
Les investisseurs doivent garder une lecture rigoureuse des fondamentaux, sans céder aux mouvements de court terme.