ThE WALLNEWS | Semaine 29

Marchés actions : rebond technique mondial

Après une semaine de consolidation, les grandes places boursières ont retrouvé le chemin de la hausse, portées par un apaisement relatif des tensions géopolitiques et une lecture plutôt constructive des minutes de la Fed. Les valeurs technologiques continuent de tirer les indices américains vers le haut, tandis que les marchés européens profitent d’une amélioration des indicateurs avancés.

Performances hebdomadaires

Devises : franc suisse stable, repli de la livre

Les tensions commerciales n’ont pas profondément bouleversé les équilibres de change cette semaine. Le franc suisse reste stable face au dollar, traduisant un positionnement attentiste des investisseurs helvétiques. En revanche, la livre sterling accuse le coup, affaiblie par des données économiques moins robustes au Royaume-Uni.

Matières premières : brut en repli, or en progression

Les cours du pétrole ont enregistré une légère hausse technique, après plusieurs semaines de repli, dans un climat géopolitique toujours tendu. De son côté, l’or poursuit sa progression, soutenu par la recherche d’actifs refuges face à la montée des incertitudes monétaires.

Taux & politiques monétaires : statu quo sous tension

Malgré une inflation légèrement supérieure aux attentes, la Fed a choisi de maintenir ses taux. Les minutes du FOMC révèlent une fracture entre les membres souhaitant anticiper une baisse et ceux prônant la prudence. La BCE reste, elle aussi, en attente d’une reprise franche avant d’évoluer.

• Fed : 4,50 %

• BCE : 2,15 %

• Division au sein du FOMC : près de la moitié des membres plaident pour une baisse d’ici fin 2025

Statistiques économiques

Les données en provenance de Chine traduisent un essoufflement de l’activité intérieure, malgré un excédent commercial encore solide. Aux États-Unis, l’attention s’est portée sur les minutes de la Fed, qui confirment un positionnement attentiste malgré des pressions inflationnistes persistantes.

• 09/07 – Chine : inflation YoY à +0,1 %

• 12/07 – Chine : balance commerciale à 114,77 Mds USD

• 09/07 – USA : publication des minutes du FOMC

À suivre cette semaine

Les investisseurs auront les yeux tournés vers les chiffres du PIB chinois et l’inflation américaine. Ces données pourraient influencer la trajectoire des taux dans les mois à venir, notamment aux États-Unis. Le marché du travail britannique sera également scruté, dans un contexte économique tendu.

• 15/07 – Chine : PIB attendu à 5,3 %

• 15/07 – USA : inflation YoY attendue à 2,6 %

• 16/07 – UK : taux de chômage attendu à 4,6 %

Résultats d’entreprises attendus

La saison des résultats se poursuit avec plusieurs poids lourds américains. Les publications de JPMorgan, Netflix ou encore GE Aerospace pourraient donner le ton pour les prochaines semaines et servir de baromètre à la croissance bénéficiaire des entreprises.

• 15/07 – JPMorgan : BPA attendu 4,45 (précédent 4,40)

• 16/07 – Johnson & Johnson : attendu 2,68 (précédent 2,82)

• 16/07 – Bank of America : attendu 0,90 (précédent 0,83)

• 17/07 – Netflix : attendu 7,03 (précédent 4,88)

• 17/07 – GE Aerospace : attendu 1,39 (précédent 1,20)

Notre point de vue WallSwiss

L’environnement actuel reste complexe à décrypter. Les marchés semblent ignorer partiellement les risques fondamentaux pour se concentrer sur la perspective d’un assouplissement monétaire à moyen terme. Cette dichotomie appelle à la prudence.

Chez WallSwiss, nous conseillons :

• Une stratégie équilibrée entre croissance sectorielle ciblée et valeurs refuges

• Une vigilance accrue sur les risques politiques et commerciaux

• Une allocation prudente vers les actifs tangibles, notamment l’or et certaines matières premières

Conclusion

Si les marchés restent portés par l’espoir de politiques plus accommodantes, les tensions commerciales et les signaux contradictoires de l’inflation rappellent que l’équilibre est fragile. Les investisseurs doivent faire preuve de discernement, en se concentrant sur les fondamentaux et les arbitrages à long terme.