ThE WALLNEWS | Semaine 27

Analyse hebdomadaire des marchés – Semaine du 30 juin 2025

La semaine 27 a été marquée par une avancée majeure dans les discussions entre les États-Unis et la Chine, contrastant avec une montée de tension entre Washington et Ottawa sur la question de la fiscalité numérique :

• Accord USA-Chine : Pékin et Washington officialisent un cadre de désescalade commerciale. Les États-Unis lèvent les restrictions sur les terres rares, tandis que la Chine facilite les autorisations d’exportation sur les minerais stratégiques.

• Blocage avec le Canada : Donald Trump suspend les négociations bilatérales, dénonçant la taxe numérique canadienne de 3 %, perçue comme une attaque contre les géants technologiques américains. Des représailles douanières sont attendues.

• Inflation américaine modérée : Le CPI américain progresse de 2,3 % à 2,4 % sur un an, et le core CPI reste stable à 2,8 %, soutenant les anticipations d’une baisse de taux en fin d’année.

• Repli du pétrole : Le cessez-le-feu entre l’Iran et Israël détend la situation dans le détroit d’Ormuz. Le WTI chute de plus de 11 %, ramenant les prix à leurs niveaux pré-crise.

• Fed prudente : La Réserve fédérale maintient son taux directeur à 4,50 %, invoquant l’incertitude liée aux politiques douanières. Le consensus reste divisé, bien que les marchés tablent sur une détente à l’automne.

Marchés actions : rallye généralisé

Performances hebdomadaires

Indice	Clôture	Hebdo	YTD
SMI (Suisse)	11’980 pts	+0,92 %	+3,27 %
Nasdaq-100	22’447 pts	+3,35 %	+6,83 %
S&P 500	6’141 pts	+2,68 %	+4,41 %
Nikkei 225	40’151 pts	+4,55 %	+0,64 %
EuroStoxx 50	5’326 pts	+1,76 %	+9,37 %
Hang Seng (HSI)	24’284 pts	+3,20 %	+21,06 %

Devises : le dollar recule, le yuan résiste

Parité	Clôture	Hebdo	YTD
USD/CHF	0.80	-2,36 %	-12,04 %
EUR/CHF	0.94	-0,69 %	-0,40 %
GBP/CHF	1.10	-0,41 %	-3,57 %
USD/CAD	1.37	-0,39 %	-4,95 %
USD/CNY	7.17	+0,18 %	-1,72 %
USD/RUB	78.38	+0,00 %	-31,10 %

Matières premières : forte correction du brut

Actif	Clôture	Hebdo	YTD
Or (spot)	3’287,60 USD	-2,90 %	+24,48 %
WTI	65,52 USD	-11,27 %	-8,90 %

Politiques monétaires : statu quo prudent

• Fed : 4,50 %, posture d’attente dans un contexte commercial incertain

• BCE : 2,15 %, aucune évolution

• Taux US 10Y : 4,28 %, stable

• Taux US 2Y : 3,74 %

Statistiques économiques

• 23/06 – USA : ventes de logements anciens à 3,9M (vs 4M attendu)

• 24/06 – USA : témoignage de Jerome Powell devant le Congrès

• 27/06 – France : inflation à 0,9 % (vs 0,7 % attendu)

À suivre cette semaine

• 01/07 : Zone euro – inflation YoY (prévu : 2,0 %)

• 03/07 : USA – taux de chômage (prévu : 4,2 %)

Résultats d’entreprises attendus

• 30/06 – National Beverage : BPA attendu 0,47

• 01/07 – Constellation Brands : attendu 3,43

• 01/07 – MSC Industrial Direct : attendu 1,03

Notre point de vue WallSwiss

L’accord commercial sino-américain constitue une avancée importante dans un environnement encore chargé de risques géopolitiques. La chute du pétrole soulage temporairement l’inflation, mais la suspension des négociations avec le Canada montre que la volatilité commerciale reste forte. La Fed reste prudente, entre volonté de stabiliser l’économie et crainte d’alimenter les tensions.

Chez WallSwiss, nous recommandons :

• Une exposition renforcée aux valeurs technologiques américaines

• Une attention particulière portée aux marchés asiatiques

• Des positions défensives sur les secteurs à forte visibilité

Conclusion

La semaine confirme un retour fragile de l’optimisme boursier, sans dissiper totalement les incertitudes macroéconomiques. Les investisseurs devront rester vigilants sur les signaux monétaires et l’évolution des tensions commerciales, notamment entre l’Amérique du Nord et ses partenaires.