ThE WALLNEWS | Semaine 18

Analyse hebdomadaire des marchés – Semaine du 28 avril 2025

La semaine 18 a été marquée par un net rebond des marchés actions, soutenu par les performances solides du secteur technologique et une dynamique positive sur l’ensemble des grands indices.
Toutefois, sous cette apparente stabilité, plusieurs signaux de fragilité émergent, notamment du côté des consommateurs et du crédit.
La prudence reste donc de mise.

L’économie américaine reste solide malgré les tensions

Malgré les tensions commerciales persistantes et les incertitudes géopolitiques, les fondamentaux de l’économie américaine demeurent robustes :

Le marché de l’emploi reste stable
Les ventes au détail progressent
La confiance des marchés reste élevée

Cependant, certains indicateurs laissent entrevoir une fragilisation :

Début d’essoufflement de la consommation
Tension accrue sur le crédit

Marchés : rebond généralisé des indices mondiaux

Performances hebdomadaires :

Nasdaq-100 : 19’214,40 pts | +5,24 % hebdo | –8,56 % YTD
S&P 500 : 5’484,77 pts | +3,83 % hebdo | –6,75 % YTD
Dow Jones : n.d. | +2,9 % hebdo (estimation)
EuroStoxx 50 : 5’154,12 pts | +4,43 % hebdo | +5,85 % YTD
Nikkei 225 : 35’705,74 pts | +4,16 % hebdo | –10,50 % YTD
SMI (Suisse) : 11’942,05 pts | +2,41 % hebdo | +2,94 % YTD
Hang Seng : 21’980,74 pts | +2,74 % hebdo | +9,58 % YTD

Ce rebond a été porté en grande partie par les performances du secteur technologique.

Un signal technique qui inquiète : le "death cross"

L’indice S&P 500 a enregistré une configuration technique défavorable appelée « death cross« , où la moyenne mobile à 50 jours est passée sous celle à 200 jours.
Cela ravive les inquiétudes quant à un possible retournement de tendance à moyen terme.

Taux d’intérêt : tensions persistantes

Niveaux actuels :

US 2Y : 3,76 %
US 10Y : 4,27 %

Les rendements restent élevés, freinant les conditions de financement de l’économie réelle.

Secteurs en tête : technologie et énergie

Technologie : fortes performances portées par les attentes de résultats élevés
Énergie : progression soutenue par la stabilité des prix du pétrole et le contexte géopolitique tendu

Matières premières : repli de l’or, stabilité du pétrole

Performances hebdomadaires :

Or (gold spot) : 3’298,40 USD | –3,70 % hebdo | +24,89 % YTD
Pétrole WTI : 63,02 USD | –0,10 % hebdo | –12,37 % YTD

Après plusieurs semaines de hausse, l’or marque une pause, signe d’un retour de l’appétit pour le risque.

Devises : rebond du dollar, pression sur le franc suisse

Performances hebdomadaires :

USD/CHF : +1,46 % hebdo | –8,88 % YTD
EUR/CHF : +1,31 % hebdo | +0,07 % YTD
GBP/CHF : +2,00 % hebdo | –3,04 % YTD
USD/CAD : +0,38 % hebdo | –3,75 % YTD
USD/CNY : –0,09 % hebdo | –0,15 % YTD
USD/RUB : +1,38 % hebdo | –27,47 % YTD

Indicateurs économiques récents

24/04 – US : Existing Home Sales : 4,02 M (Consensus : 4,13 M | Précédent : 4,27 M)
25/04 – GB : Retail Sales MoM : +0,4 % (Consensus : –0,4 % | Précédent : +0,7 %)

Indicateurs à surveiller cette semaine

30/04 – EA : PIB YoY (Flash) : Consensus 1,0 % (Précédent : 1,2 %)
30/04 – US : PIB QoQ : Consensus 0,4 % (Précédent : 2,4 %)
02/05 – EA : Inflation YoY : Consensus 2,1 % (Précédent : 2,2 %)
02/05 – US : Taux de chômage : Consensus 4,2 % (Précédent : 4,2 %)

Résultats d’entreprises attendus

29/04 : Visa (Consensus BPA : 2,68 | Précédent : 2,51)
29/04 : Coca-Cola (Consensus BPA : 0,73 | Précédent : 0,72)
30/04 : Microsoft (Consensus BPA : 3,16 | Précédent : 2,94)
30/04 : Meta (Consensus BPA : 5,39 | Précédent : 4,71)
01/05 : Apple (Consensus BPA : 1,67 | Précédent : 1,53)
01/05 : Amazon (Consensus BPA : 1,41 | Précédent : 0,98)
01/05 : Eli Lilly (Consensus BPA : 4,71 | Précédent : 2,58)

Conclusion : les marchés sous tension

Si les marchés semblent retrouver un certain optimisme grâce à des résultats solides et à une dynamique sectorielle positive, plusieurs signaux techniques et économiques appellent à la prudence :

La consommation américaine ralentit
Les taux restent élevés
Les tensions géopolitiques persistent

Chez WallSwiss, nous privilégions une gestion agile, équilibrée entre opportunisme sur les valeurs de croissance et exposition raisonnée aux secteurs défensifs.

Sources : Bloomberg, Reuters, Investing.com, U.S. Treasury Department