Monthly Market Review | Avril 2025

Analyse mensuelle des marchés – Avril 2025

Contexte général

Avril confirme la fragilité des marchés entamée en mars : la plupart des actifs risqués ont poursuivi leur recul, tandis que les matières premières, notamment l’or, ont de nouveau servi de valeurs refuges.

Performance mensuelle (avril 2025)

Actions

Indice	Performance avril 2025
Nasdaq 100	– 7,7 %
S&P 500	– 5,8 %
Eurostoxx 50	– 3,9 %
MSCI Emerging Markets	– 2,5 %

Obligations

Titre	Rendement fin avril	Variation mensuelle
US 2 ans	3,9 %	– 11 pb
US 10 ans	4,2 %	0 pb
Bund allemand 10 ans	2,7 %	+ 33 pb

Matières premières

Marché	Valeur fin avril	Variation avril
Or	3 120 $/oz	+ 9,3 %
Pétrole (WTI)	71,5 $/bl	+ 2,5 %

Forex

Cross	Variation avril
EUR/USD	+ 2,0 %
USD/CHF	+ 1,5 %

Cryptomonnaies

Crypto	Variation avril
Bitcoin	– 10 %
Ethereum	– 12 %
Ripple	– 15 %

Points clés du mois

Risques de stagflation
- Révision à la hausse des anticipations d’inflation
- Révision à la baisse des perspectives de croissance
- Politique monétaire encore accommodante, mais la Fed est scrutée
Confiance sous tension
- Enquêtes de confiance des ménages et entreprises américaines à des niveaux historiquement bas
- Volatilité des indicateurs de sentiment
Incertitudes politiques aux États-Unis
- Fluctuations sur les tarifs douaniers
- Débat sur le plafond de la dette et le budget fédéral
Volatilité accrue
- Le VIX a atteint 30 en avril, son plus haut niveau depuis août 2024
- Les flux se sont massivement tournés vers l’or et, dans une moindre mesure, vers le dollar suisse

Recommandations pour les investisseurs

Diversification : maintenir une allocation équilibrée entre actions, obligations et matières premières.
Approche défensive : privilégier des secteurs résilients (défense, grandes matières premières).
Suivi macro et géopolitique : rester attentif aux décisions de politique monétaire, aux négociations commerciales et aux tensions internationales.
Gestion active : saisir les opportunités lors des phases de correction et ajuster régulièrement le portefeuille.

Conclusion

Avril 2025 a rappelé que la prudence demeure de mise : malgré le reflux des actions et l’incertitude politique, les matières premières – et en particulier l’or – confirment leur statut de valeur refuge. Le contraste entre la pentification des courbes de taux et le record historique de l’or souligne l’importance d’une allocation équilibrée et dynamique.

Pour naviguer ce contexte volatil, nous recommandons de :

Conserver une poche de liquidités ou d’actifs « défensifs » afin de profiter des opportunités de marché ;
Diversifier géographiquement et par classe d’actifs pour limiter l’impact des chocs ponctuels ;
Suivre de près les indicateurs macro et les décisions de politique monétaire, ainsi que les évolutions géopolitiques ;
Maintenir une gestion active, prête à réorienter les lignes selon l’évolution des signaux de marché.

En restant vigilants et flexibles, les investisseurs pourront tirer parti des rotations d’actifs et préserver la performance de leurs portefeuilles face à une conjoncture toujours incertaine.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement.

Sources : Bloomberg, Reuters, Investing.com, U.S. Treasury Department